比亚迪002594:业绩高增长汽车业务表现亮眼

2023-01-25 21:53来源:新浪财经   阅读量:15444   

2q1比亚迪营收同比+63%,归母净利润同比+241%日前,比亚迪和比亚迪电子发布2022Q1业绩报告,22Q1比亚迪实现营业收入668.3亿元,同比增长+63%,环比下降—6%归母净利润8.08亿元,同比+241%,环比+34%比亚迪实现营业收入209.33亿元,同比增长+5%,环比增长—9%,实现净利润1.8亿元,同比—78%,环比+18%比亚迪整体业绩接近业绩预测平均值短期毛利率承压22Q1比亚迪毛利率为12.4%,同比—0.2pt,环比—0.7pt其中,比亚迪电子毛利率为5.5%,同比—1pct,环比—0.7pct,主要受下游需求疲软和疫情防控影响扣除比亚迪电子,公司实现毛利率15.6%,同比—2.8%,环比—0.9%我们预计,这主要是由于碳酸锂,铝和钢铁等原材料价格上涨规模效应下,期间费用率下降22Q1比亚迪期间费用率8.9%,同比—1.4pct,主要是规模效应其中,销售费用率为3%,同比—0.1 PCT,管理费率为2.5%,相比之下为—0.3%,财务费用率为—0.1%,相比之下为—1.6%,R&D的费用率为3.5%,同比增长0.6%自行车的利润有望继续改善基于比亚迪电子的业绩扣除,预计22Q1自行车净利润约为24万元,环比+0.7万元,主要是新能源汽车销量高增长,同比+180%,环比+1%,达到29.1万辆近两年公司两次上调自行车价格,整车利润有望逐步改善展望全年,公司汽车销量有望突破150万辆,增加业绩盈利预测及投资建议公司为新能源汽车龙头,电池外供加速我们对公司的未来发展持乐观态度预计公司2022年至2024年营收分别为3633,4664和5487亿元,同比增长+68%,+28%和+18%,归属于母公司净利润分别为10157和223亿元,同比增长+230%,+57%和+42%,对应PE分别为73,46和33倍,维持买入评级建议风险原料价格上涨,人民币汇率波动,疫情影响超预期

比亚迪002594:业绩高增长汽车业务表现亮眼

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责任编辑:牧晓

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