天风证券：特斯拉引领变革产业链乘势而行

2022-08-22 08:42来源：东方财富阅读量：17876

天风证券表示，特斯拉布局新能源链各个环节，包括光伏，储能，电动汽车乘用车方面伴随着特斯拉新技术的应用，新工厂的产能攀升，自动驾驶技术的升级以及后续新车型的推出，我们看好特斯拉产业链的高增长机会

以下是其最新观点:

特斯拉引领变革:特斯拉已经布局新能源链的各个环节，包括光伏，储能，电动汽车乘用车方面，特斯拉通过相继推出Roadster，ModelS/X，Model3/Y等车型，从上到下切入大众市场，预计2023年发布A级车型，价格进一步下探在其他车型方面，特斯拉横向扩张，将品类扩展至Cybertrunk皮卡和Semi卡车在技术研发和创新方面，特斯拉率先布局和应用了集中式E/E架构，自动驾驶FSD，4680大型圆柱电芯，CTC，集成压铸等新技术在商业模式创新方面，特斯拉摒弃传统经销商模式，选择直营模式，基于OTA技术为车主提供付费升级项目

发挥产业链优势:产能方面，特斯拉产能布局覆盖北美，亚洲，欧洲22Q1财报显示，22Q1特斯拉年产能超过105万辆，并且我们预计，到2022年底，特斯拉的年产能有望超过240万辆销量方面，公司预计未来年增长率在50%以上，到2024年达到320万辆我们预计2022年特斯拉全球交付量为139万辆，同比增长+48%，2023年，特斯拉全球交付量为225万辆，同比增长+62%目前特斯拉在产业链布局上的主要路线是高附加值的核心环节自研自产，其他传统零部件外包，动力电池，热管理，底盘轻量化等核心零部件逐步国产化目前特斯拉上海工厂生产的车型中，结构件，车身件，内外饰等的国产化率是比较高的伴随着特斯拉新技术的应用，新工厂产能的攀升，后续新车型的推出，国产化率的进一步提升以及未来供应商实现全球匹配的预期，特斯拉产业链上的零部件公司有望持续盈利

投资建议:伴随着特斯拉新技术的应用，新工厂产能的攀升，自动驾驶技术的升级以及后续新车型的推出，我们看好特斯拉产业链的高增长机会。

①建议关注产业链核心标的，当代安普科技股份有限公司等，受益于特斯拉产销的扩大和国产化率的提高

②特斯拉引领并应用了多项新技术，建议关注受益于新技术渗透率的相关标的，如和盛，亿纬锂能，福耀玻璃，精达，德赛四维，经纬恒润(。

风险:新能源汽车产业景气下行风险，新能源汽车普及率并未如预期提升，特斯拉产量和交付量不及预期，缺芯影响汽车产量，供应有限。

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