A股市场轮动频繁主动量化产品争取超额收益或将突出重围

2023-06-13 15:57来源：中国网阅读量：18428

今年来，A股市场一波三折，市场热点轮动频繁，选股难度增大，基于纪律选股的量化投资表现较优。这类基金借助量化投资模型，能够对市场实现全覆盖，追求安全边际基础上，获取较高收益表现，量化投资渐入佳境，值得投资者关注。据了解，中欧基金已经布局了多元化的主动量化产品线，覆盖不同风格，其中中欧港股数字经济聚焦港股科技领域，采用中欧基本面量化框架，为投资者挖掘相对A股稀缺的资产机会。

去年四季度，港股跌出2015年以来最低点，之后进入底部震荡。数据显示，自去年11月16日到今年5月末，恒生科技指数整体下跌4.91%，同期中欧港股数字经济跌幅仅0.71%，表现优于指数，并较业绩基准产生2.63%超额收益。据了解，目前，行业内已有多家基金公司布局主动量化投资，以主动投资为专长的中欧基金，在量化投资方面也有造诣。公司旗下具有相对完整的主动量化投资“货架”，覆盖了小盘成长、中盘成长、大盘价值、均衡配置、周期主题和港股科技等不同风格，为投资者提供不同的量化配置工具，提高投资者持有体验。以中欧港股数字经济为例，该基金关注恒生科技指数中优质机会，尤其是一些互联网、半导体、医疗健康行业的翘楚公司。除上述抗跌期间的超额优异表现外，基金一季报数据同时显示，该基金自2022年10月28日成立至2023年3月31日获得13.23%的收益。

多年的量化投资中，中欧主动量化团队形成了一套相对成熟的基本面量化框架，并将其付诸于产品的投资实战中。基本面量化是介于传统基本面投资和因子投资之间的一种投资方式，与传统基本面投资相比，基本面量化配置更分散、模型更加理性，力争提升投资胜率。在行业和个股选择上，据中欧基金量化投资总监、中欧港股数字经济基金经理曲径介绍，基本面量化模型会先根据行业的预期胜率和预期超额收益，进行行业间比较；在配置上，模型会自动根据胜率、赔率指标进行高低配行业，更高低配的具体比例，可以通过优化模型来得到。

确定投资行业后，再通过个股选择模型在行业中选出“进攻性”较好的公司。虽然每个行业的选股模型具体指标不同，但都会用到行业内个股的专有数据，在个股选择模型中，会通过优化个股权重来给出最终配置。

在今年结构分化行情下，市场热点分散，也使得部分投资者追涨杀跌错失长期投资机会。但量化投资一般具备规则化和分散化的特征，较大限度理性投资，如使用大量历史和实时数据，利用复杂的算法和模型进行投资决策，这些算法可以分析市场趋势、价格波动、公司财务数据等各种因素，以找到潜在的投资机会。相比传统的基于主观判断的投资方法，量化投资更加客观和科学。随着今年来大数据、人工智能、云计算等科技的快速发展，量化投资的能力边界快速扩展，为投资者捕捉更大范围的投资机会。

基金有风险，投资需谨慎。

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