中科磁业业绩升去年现金流转负大客户美的集团兼输血

2022-07-20 10:44来源：中国经济网阅读量：10012

中国经济网编者按:7月21日，浙江中科磁业股份有限公司首发申请会举行保荐机构为天风证券股份有限公司，保荐代表人为徐刚，徐恒平中科磁业拟在深交所创业板上市本次公开发行新股数量不超过2，215万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%公司拟募集资金36，557.96万元，其中24，511万元用于年产6000吨高性能电机磁瓦和年产1000吨高性能钕铁硼磁钢技改项目，4，046.96万元用于R&D技术中心建设改造项目，8，000万元用于补充流动资金

中科磁业的所有者从事永磁材料的研发，生产和销售，是目前国内重要的永磁材料制造商之一。

中科磁业控股股东为吴忠平，实际控制人为吴忠平，吴双平，吴卫平截至招股说明书签署日，中科磁业主要股东吴忠平，吴双平，吴卫平为兄弟姐妹关系，已签署共同控制协议其中，吴忠平任公司董事长兼总经理，吴双平任公司董事，吴卫平任公司董事兼副总经理他们可以实际控制公司的发展方向，对股东大会和董事会的决议，公司董事，监事和高级管理人员的任免产生实质性影响他们持有中科磁业5680万股，占古代总股本的85.49%，是中科磁业的实际控制人

招股书显示，2020年9月，由于部分新投资者看好公司未来发展，中科磁业通过协商引入了天一号，天津连赢等新股东中科磁业表示，本次发行的保荐机构天风证券的全资子公司天风创新持有公司股东田镛1号85.71%的财产份额，田镛1号持有公司2.50%的股份本次发行的保荐机构天风证券的部分董事及关联方为田镛一号的间接投资者，通过其他主体间接持有公司股份渗透水平更高，渗透后公司间接持有的股份数量更少

公司在赌博上的表现没有达到标准日前，中科磁材公布的《发行人及保荐机构回复》指出，关于对赌协议，申请文件显示，2017年12月，中科磁材及其实际控制人与陈君如签订了《增资协议》2019年12月，因中科磁业业绩未能达到陈君如的预期，经陈君如与吴忠平商议，陈君如将其持有的中科磁业股份以5.22元/股的转让价格转让给吴忠平2018年4月，中科磁业及其实际控制人与田世信投资及企业巢天丰签署了《增资协议》及《补充协议》《补充协议》约定，当中基磁材2018年，2019年经审计的税后净利润之和未达到8075万元时，投资者有权要求发行人实际控制人进行现金补偿

中科磁业表示，公司未履行业绩承诺的主要原因是:受资金和场地限制，公司原预计2018年下半年投产的两条磁瓦生产线推迟至2019年，2018年公司业务发展过程中，客户谈判进度慢于预期，新开发客户的订单数量也低于预期2019年8月磁瓦生产线扩建竣工投产后，公司当年净利润达2811.26万元虽然仍然没有达到原定2018年的业绩目标，但已经接近了2020年，公司新增磁瓦生产线一条，当年净利润5643.7万元，超额完成原定2019年完成的业绩目标

2019年，2020年，2021年，中科磁业营业收入分别为26017.49万元，37808.66万元，54540.20万元，主营业务收入分别为25521.38万元，36643万元和52235.48万元，销售商品和提供劳务收到的现金分别为20，757.88万元，29，353.11万元和37，583.45万元，主营业务现金流量比分别为0.81，0.80，0.72。

2019年，2020年，2021年，中科磁业净利润分别为2811.26万元，5643.77万元，8514.62万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2811.26万元，5643.77万元和8514.62万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2，649.22万元，5，456.24万元，7，984.37万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1，848.5万元，5，191.53万元和—6，771.93万元。

中科磁材预计2022年上半年营业收入区间为3.55亿元至4亿元，同比增长41.62%至59.57%，预计净利润区间为4400万元至5300万元，同比增长6.21%至27.93%，预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4300万元至5200万元，同比增长7.96%至30.55%。

截至2021年末，中科磁业总资产61693.84万元，总负债29345.29万元报告期内，公司流动比率分别为1.30，1.54和1.66，速动比率为0.83，1.01和1.022019年末，2020年末和2021年末，中科磁业短期借款分别为6640.37万元，5871.93万元和12987.77万元

中科磁业的主要产品是永磁体，可分为烧结钕铁硼永磁体和永磁铁氧体磁体2019年，2020年，2021年，中科磁业烧结钕铁硼产品产能利用率分别为92.72%，84.92%，86.33%，产销率分别为95.14%，92.83%，100.94%2019年，2020年，2021年，公司铁氧体磁砖产能利用率分别为93.23%，96.67%，93.49%，铁氧体磁砖产销率分别为95.03%，95.36%，102.66%，铁氧体磁钢产能利用率分别为96.89%，91.57%，74.65%，铁氧体磁钢产销率分别为97.05%，109.37%，124.62%

2019年，2020年，2021年，公司主要产品之一烧结钕铁硼永磁材料的收入分别占主营业务收入的63.08%，61.44%，67.19%各报告期中科磁业烧结钕铁硼永磁材料市场份额分别为0.68%，0.94%，0.94%，在可比公司中排名垫底

2019年，2020年，2021年，中科磁业综合毛利率分别为24.47%，27.16%，26.69%，其中，烧结钕铁硼永磁材料毛利率分别为19.51%，20.60%，24.60%，永磁的毛利率分别为33.95%，38.72%，31.25%。

2019，2020，2021年末，中科磁业应收账款账面余额分别为9055.42万元，12822.97万元，21048.71万元，应收账款账户余额分别占当期营业收入的34.81%，33.92%和38.59%报告期内，中科磁业应收账款周转率分别为2.88，3.46，3.22，同行业可比公司的应收账款平均周转率分别为3.67，3.60，4.43各报告期末，中科磁业应收账款融资账面价值分别为2，615.47万元，3，034.22万元和1，132.15万元，分别占流动资产的13.19%，10.10%和2.41%

中科磁材表示，报告期内，公司应收账款周转率低于行业可比公司平均水平主要原因是该公司国内客户的结算周期通常为60—120天，有时为150天，而该公司出口客户的结算周期通常在90天以内报告期内，公司国内客户较多，销售金额占比较高，因此公司应收账款周转率较低

2019年末，2020年末和2021年末，中科磁业存货账面价值分别为7132.04万元，10357.71万元和17676.56万元，分别占流动资产的35.95%，34.48%和37.56%报告期内，中科磁业存货周转率分别为3.07，3.02，2.79，整体呈下降趋势，同行业可比公司平均存货周转率分别为3.11，3.12，3.34

2019年，2020年，2021年，中科磁业的最大客户为荣贤实业及其关联企业美的集团和美的集团，销售金额分别占营业收入的9.77%，14.60%和15.06%报告期内，公司对美的集团的销售收入分别为2，469.3万元，5，519.26万元和8，211.48万元，合作规模持续增长

中科磁业招股书显示，报告期内，公司向美的集团下属子公司销售产品2020年以来，美的集团子公司主要通过美宜丹与公司结算货款，因此2020年和2021年公司收到的美宜丹较多出于尽快回笼资金的考虑，公司对美的集团旗下的保理公司进行贴现，形成应收账款保理业务各报告期末，公司应收账款/应收账款融资余额金额分别为7万元，0万元，696.23万元，金额占比较小在每个报告期末，公司没有任何已转让和未到期的伊美票据各报告期末，本公司对未到期的伊美票据进行了贴现，分别为0，935.37万元，3，722.26万元

据北京电视台旗下媒体北京时间报道，根据企业预警和风险监测，中科磁业于今年一季度多次向美的集团全资子公司美的商业保理有限公司计提应收账款，总金额1.53亿元也就是说，在上市前夕的关键时刻，中科磁材通过第一大客户美的集团获得了其计划从创业板获得的超过40%的融资额

2019年，2020年，2021年，中科磁业前五大供应商采购金额分别占总采购金额的54.71%，52.25%，73.44%。

报告期内，公司向横店东磁采购金额分别为1，208.67万元，1，442.51万元，457万元，合作关系较为稳定根据发行人及保荐机构的回复，公司董事，副总经理黄及核心技术人员在加入公司前均在横店东磁工作深交所要求中科磁业说明黄与横店东磁是否签订了竞业限制协议，黄作为核心技术人员的核心技术情况及相关研发时间，并结合相关情况分析是否存在核心技术权属纠纷的风险

永磁制造商冲刺创业板，以筹集3.66亿元。

中科磁业的老板从事永磁材料的研发，生产和销售是目前国内重要的永磁材料制造商之一，致力于发展成为全球领先的新一代消费电子和节能家电领域永磁应用解决方案提供商

中科磁业即将在深交所创业板上市本次公开发行新股数量不超过2，215万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%保荐机构为天风证券股份有限公司，保荐代表人为徐刚，徐恒平

中科磁业拟募集资金36，557.96万元，其中24，511万元用于年产6000吨高性能电机磁瓦和年产1000吨高性能钕铁硼磁钢技改项目，4，046.96万元用于R&D技术中心建设改造项目，8，000万元用于补充流动资金。

报告期内，公司未进行股利分配。

招股书显示，2020年9月，由于部分新投资者看好公司未来发展，中科磁业通过协商引入了天一号，天津连赢等新股东。

中科磁业表示，本次发行的保荐机构天风证券的全资子公司天风创新持有公司股东田镛1号85.71%的财产份额，田镛1号持有公司2.50%的股份本次发行的保荐机构天风证券的部分董事及关联方为田镛一号的间接投资者，通过其他主体间接持有公司股份渗透水平更高，渗透后公司间接持有的股份数量更少

赌博的表现没有达到标准。

日前，中科磁业公布的《发行人及保荐机构回复》指出，关于对赌协议，申请文件显示:

2017年12月，中科磁业及其实际控制人与陈君如签署了增资协议同时，中科磁业及其实际控制人之一吴忠平承诺，如果在陈君如完成本次增资后5年内，中科磁业未能公开发行或被上市公司收购，陈君如有权要求中科磁业回购其持有的全部发行人股份，当中科磁业无力回购时，吴忠平必须承担回购责任

2019年12月，因中科磁业业绩未能达到陈君如的预期，经陈君如与吴忠平商议，陈君如将其持有的中科磁业股份以5.22元/股的转让价格转让给吴忠平这一价格低于2018年5月石天新投和企业巢天丰增资时5.86元/股的价格

2018年4月，中科磁业及其实际控制人与田世信投资及企业巢天丰签署了《增资协议》及《补充协议》《补充协议》约定，当中基磁材2018年，2019年经审计的税后净利润之和未达到8075万元时，投资者有权要求发行人实际控制人进行现金补偿在发生重大事项时，投资方可以要求实际控制人回购或购买投资方持有的全部或部分股权同时在协议中约定，前述协议自中科磁业向证券交易所/中国证监会申报公开发行股票并接受上市材料之日起自动终止，终止为永久，无条件，不可撤销的终止

2021年收入5.45亿元，净利润8514.62万元。

中科磁材表示，公司预计2022年上半年营业收入区间为3.55亿元至4亿元，同比增长41.62%至59.57%，预计净利润区间为4400万元至5300万元，同比增长6.21%至27.93%，预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4300万元至5200万元，同比增长7.96%至30.55%，上述2022年上半年业绩预测是公司初步估算的结果，未经会计师审计或审核，不构成公司盈利预测或业绩承诺。

2021年末，总资产6.17亿元，总负债2.93亿元。

截至2021年末，中科磁业总资产61693.84万元，总负债29345.29万元。

各报告期末，公司流动负债分别为15，311.63万元，19，463.42万元和28，396.26万元，呈上升趋势公司流动负债主要由短期借款和应付账款构成，分别占流动负债的71.38%，66.75%和70.72%

2019年末，2020年末和2021年末，中科磁业短期借款分别为6640.37万元，5871.93万元和12987.77万元。

报告期内，公司流动比率分别为1.30，1.54和1.66，速动比率为0.83，1.01和1.02。

中科磁材指出，报告期内，公司的流动比率和速动比率低于同行业可比公司的平均水平，主要是由于同行业可比公司的股权融资渠道较为丰富，而公司通过日常经营积累和借款补充流动资金，因此公司的流动性低于同行业可比上市公司。

2021年烧结钕铁硼产品产能利用率为86.33%。

中科磁业的主要产品是永磁体，可分为烧结钕铁硼永磁体和永磁铁氧体磁体。

由于钕铁硼毛坯通过成品工序加工成钕铁硼磁钢的过程中有很高比例的损耗，根据行业惯例，一般采用烧结钕铁硼毛坯的生产率作为行业内企业的生产率指标。

钕铁硼钢和钕铁硼毛坯的现状2019年，2020年，2021年，中科磁业烧结钕铁硼产品产能利用率分别为92.72%，84.92%，86.33%，产销率分别为95.14%，92.83%，100.94%

铁素体钢和铁素体磁砖的现状2019年，2020年，2021年铁氧体磁砖产能利用率分别为93.23%，96.67%，93.49%，铁氧体磁砖产销率分别为95.03%，95.36%，102.66%铁氧体磁钢产能利用率分别为96.89%，91.57%，74.65%，铁氧体磁钢产销率分别为97.05%，109.37%，124.62%

主要产品为烧结钕铁硼永磁材料，与其他公司相比市场占有率最低。

2019年，2020年，2021年，公司主要产品之一烧结钕铁硼永磁材料的收入分别占主营业务收入的63.08%，61.44%，67.19%。

2019年，2020年，2021年中科磁业烧结钕铁硼永磁材料市场份额分别为0.68%，0.94%，0.94%，在可比公司中排名垫底。

2021年综合毛利率略有下降。

公司烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体产品对综合毛利率贡献较大。

2021年末2.1亿元的应收账款周转率低于可比公司平均水平。

2019，2020，2021年末，中科磁业应收账款账面余额分别为9055.42万元，12822.97万元，21048.71万元，应收账款账户余额分别占当期营业收入的34.81%，33.92%和38.59%。

报告期内，中科磁业应收账款周转率分别为2.88，3.46，3.22，同行业可比公司的应收账款平均周转率分别为3.67，3.60，4.43。

各报告期末，中科磁业应收账款融资账面价值分别为2，615.47万元，3，034.22万元和1，132.15万元，分别占流动资产的13.19%，10.10%和2.41%。

各报告期末，中科磁业存货账面价值分别为7，132.04万元，10，357.71万元和17，676.56万元，分别占流动资产的35.95%，34.48%和37.56%。

报告期内，中科磁业存货周转率分别为3.07，3.02，2.79，整体呈下降趋势，同行业可比公司平均存货周转率分别为3.11，3.12，3.34。

美的集团是最大客户。

2019年，2020年，2021年，中科磁业的最大客户为荣贤实业及其关联企业美的集团和美的集团，销售金额分别占营业收入的9.77%，14.60%和15.06%。

报告期内，公司对美的集团的销售收入分别为2，469.3万元，5，519.26万元和8，211.48万元，合作规模持续增长。

2021年末，伊美票据贴现未到期3722万元。

中科磁业招股书显示，报告期内，公司存在有追索权的应收账款保理业务，公司将收到的伊美票据持有至到期或贴现本公司终止并确认资产负债表日尚未到期的伊美票据贴现

报告期内，公司向美的集团下属子公司销售产品自2020年起，美的集团的子公司主要通过伊美与公司结算货款，因此公司在2020年和2021年收到更多伊美出于尽快回笼资金的考虑，公司对美的集团旗下的保理公司进行贴现，形成应收账款保理业务

各报告期末，公司应收账款/应收账款融资余额金额分别为7万元，0万元，696.23万元，金额占比较小。

在每个报告期末，公司没有任何已转让和未到期的伊美票据各报告期末，本公司对未到期的伊美票据进行了贴现，分别为0，935.37万元，3，722.26万元

根据消息显示，美e单业务平台发行人根据美e单业务平台业务规则和指引成功开立的数字债权凭证，表明基础合同项下债务人与基础合同债权人之间的债权债务关系，具有可分离转让，融资变现和持有到期的属性美的集团旗下的深圳市启明星辰互联网金融服务有限公司设立，拥有并运营伊美单转账平台

中科磁材表示，公司的美宜丹有权在美宜丹流通平台上向美的集团子公司天津美的商业保理有限公司和重庆美的商业保理有限公司进行保理融资，也有权基于双方的基础合同因其债权债务关系将公司转让给第三人。

来自前五名供应商的采购金额占总采购金额的73.44%。

2019年，2020年，2021年，中科磁业前五大供应商采购金额分别占总采购金额的54.71%，52.25%，73.44%。

中科磁业指出，报告期内，公司向横店东磁采购金额分别为1，208.67万元，1，442.51万元，457万元，合作关系较为稳定。

根据发行人及保荐机构的回复，公司董事，副总经理黄及核心技术人员在加入公司前均在横店东磁工作深交所要求中科磁业说明黄与横店东磁是否签订了竞业限制协议，黄作为核心技术人员的核心技术情况及相关研发时间，并结合相关情况分析是否存在核心技术权属纠纷的风险

中科磁业表示，黄于1998年3月至2010年2月在横店东磁工作，主要负责行政工作，2010年3月至2014年2月在浙江东阳东方磁业有限公司工作，主要负责生产管理黄从未与横店东慈和东阳东慈签订过竞业限制协议，离职后也未从横店东慈和东阳东慈处领取过任何竞业限制补偿黄已出具相关承诺:本人从未与横店东磁场，东阳东磁场签订过竞业限制协议，横店东磁场，东阳东磁场也从未向本人支付过与竞业限制相关的补偿此外，保荐人认为，黄未与横店东磁，东阳东磁签订竞业限制协议，黄参与研发的发行人核心技术权属不存在纠纷风险

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