中观全行业景气跟踪：战年线把握盈利韧性、修复弹性、成本改善三条线索

2022-06-27 13:51来源：东方财富阅读量：9908

行业建议:大战年线，布局二季度盈利能力强，疫情后修复韧性大，成本压力边际改善a .二季度盈利能力强，下半年景气度高:国防，光伏，CXO，，b .二季度盈利承压，但下半年修复弹性大:生猪养殖，汽车产业链，c .近期原材料成本压力边际缓解:动力电池，风电，家用电器，调味品，d .稳增长政策下的需求增加:①促消费方向:食品饮料，化妆品，钻石种植，②基建地产方向:建材消费，基建，工程机械

上游原材料:2022年5月，煤炭行业，采煤，焦炭均处于上升趋势，石化行业中，油服工程和油气开采呈上升趋势，炼油化工和贸易呈上升趋势基础化工行业，化工产品景气度下降，化工原料，塑料，橡胶景气度分化，农用化工产品景气度上升，钢铁行业，普钢，特钢，冶金钢原材料景气度下降，有色金属行业中，贵金属，能源金属，工业金属，小金属呈下降趋势，金属新材料呈上升趋势建筑业中，水泥，玻璃纤维，玻璃纤维环比下降

中游制造业:2022年5月，电力设备行业，光伏设备，风电设备景气度上行，电池，电网设备内部分化，机械行业，专用设备和通用设备景气度内部分化，自动化设备和轨道交通景气度上行，工程机械景气度下行在电子行业，消费电子和半导体的景气度内部分化，光学和光电的景气度比连锁更向下，元器件的景气度比连锁更向上通信行业，基站设备从热潮中崛起，在国防工业中，导航设备的繁荣一直没有更新

下游消费:2022年5月，农林牧渔业整体景气度下降，水产养殖景气度上升，食品行业中，风味发酵产品景气度上行，非酒类景气度基本持平，休闲食品景气度下行，白酒，饮料，乳制品景气度分化医药行业，化学制药景气度下降，中药，医疗业务景气度上升纺织行业，服装，家纺，饰品景气度呈上升趋势，纺织制造业景气度分化，轻工制造业中，造纸，包装印刷，家居用品的景气度均有分化，家电行业，连锁整体景气上行，照明器材景气上行，黑电景气下行，汽车行业整体景气上升，乘用车，摩托车等景气上升，媒体，电影，电视剧院线呈上升趋势，休闲行业中，酒店餐饮上涨，旅游，景区下跌在美容护理行业，个人护理产品正在崛起，化妆品也在崛起

金融住宅建设:2022年5月，非银金融行业，券商景气上升，保险景气上升，银行板块，环比景气分化，房地产行业，从环比景气度衡量价格分化，装饰行业，基础设施，专业工程和住房建设正在兴起。

商贸环比上升，计算机行业，IT服务和软件开发的同比景气度没有更新。

风险:高频数据对行业整体景气解释有限，高频数据发布时间滞后，高频数据可能有误差。

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