口子窖6035892021年报、22年一季报点评：2021控量收官22Q
2022-05-04 13:11来源：新浪财经 阅读量：16763
本报告介绍:公司21Q4量控结束，省内市场表现良好，22Q1渠道调整下，营收低于预期，拖累业绩，展望未来，寇子有望利用徽酒的基础板块，以高端产品带动业绩弹性投资要点:投资建议:维持增持评级，下调目标价至68元考虑到公司22Q1业绩低于预期及后续基数因素，下调22—23年盈利预测，上调24年盈利预测预计22—24年EPS分别为3.41元，3.97元，4.61元考虑市场环境，给予22年20倍动态PE，目标价下调至68元21Q4口子窖控量收官，2021受益徽酒基础菜2Q4公司营收环比下降，主要是公司采取了数量控制措施，配合10年和20年养口子的价格体系期内，较多的土地及其他资产处置收入带动了21Q4利润的高增长，分地区看，公司省内和省外收入分别增长28.5%和12.8%，省内受益于基础经济，表现良好22Q1收入承压，拖累业绩公司22Q1收入和利润均低于此前预期我们推测合肥等地区还处于结构调整状态，所以对经销商没有硬性的销售要求期间，公司盈利能力尚可22Q1毛利率同比增长1.45pct，期内销售及管理费率同比分别增长2.84pct和0.17pct推测这主要是渠道调整，公司22Q1净利率同比增长1.19pct，盈利能力稳定，22Q1末合同负债3.77亿元，推测主期考核有弹性受益于徽酒的基盘，口子窖复苏加速安徽省高端格局分散，口子竞品少得益于安徽省经济基本面，口子窖核心产品价格稳定，湘乡518等新品量快公司业绩弹性有望加速修复风险因素:核心市场疫情复发，信贷环境收紧
郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
责任编辑：竹隐
最新阅读
-
-
-
-
-
-
![特斯拉CEO埃隆・马斯克弟弟：我们兄弟俩都不迷恋财富这“很无聊”]()
特斯拉CEO埃隆・马斯克弟弟：我们兄弟俩都不迷恋财
，据外媒报道，特斯拉与SpaceX首席执行官埃隆?马斯克已经是世界首富，但他的弟弟金巴尔?马斯克(KimbalMusk)表示，他们两人都不痴迷于财富。最近接受媒体采访时，金巴尔强调，他和哥哥都没有过度...
2022-03-04 10:49 -
![昔日最强机皇宣告终结：鼎盛期苹果也不是对手！]()
昔日最强机皇宣告终结：鼎盛期苹果也不是对手！
编辑:Wallace小雷搜了一下之前写过的文章，发现原来早在2018年市场上就有消息存传出，三星可能会将旗下的顶级产线GalaxyNote系列“砍掉”，由其他产品取而代之。时间来到2020年前后，眼看...
2022-03-04 10:43 -
![智能自动化在能源和公用事业行业的作用]()
智能自动化在能源和公用事业行业的作用
随着世界对清洁、安全、可承受和可持续的电力的迫切需求，各国对于绿色能源的需求和新应用不断增长，从而希望采用可再生能源替代化石能源。能源行业正从监管转向创新，而其客户也从被动消费者转向需求旺盛的买家。以...
2022-03-04 10:42 -
![小鹏汽车投资碳化硅半导体领域公司瞻芯电子]()
小鹏汽车投资碳化硅半导体领域公司瞻芯电子
企查查APP显示，近日，上海瞻芯电子科技有限公司发生工商变更，新增股东广州小鹏汽车投资咨询合伙企业(有限合伙)，同时公司注册资本由4921.88万元人民币增加至5111.46万元人民币。企查查信息显示...
2022-03-04 10:41 -
![微软智能云Azure在华的第五个数据中心区域正式启用]()
微软智能云Azure在华的第五个数据中心区域正式启
，微软联合世纪互联正式宣布，自2022年3月1日起，全新的Azure在华数据中心区域将正式启用，客户可以不受限制地对其进行访问。这是微软智能云在中国市场的第五个Azure数据中心区域，由其合作伙伴世纪...
2022-03-04 10:39
