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ETF参考净值是怎么算的？

2023-11-01 09:40来源：中国网阅读量：9593

今天这篇文章，小编跟各位讲清一个概念，ETF参考净值怎么计算？

目前A股市场中的ETF种类繁多，但是很多货币和债券ETF是不公布IOPV的，因此小编今天这篇文章就先略过，主要讲权益和商品类ETF。

一、A股ETF

所谓A股ETF，主要是指投资沪深交易所上市股票为成分股的ETF。这类品种的参考净值比较简单，如下图所示。这类ETF在计算参考净值需要通过获取到非必须现金替代的成分股数量和行情，实时计算。

图:某A股ETF的参考净值计算公式

有些客官可能会问，如果遇到个股涨跌停或者停牌如何处理呢？客官们在行情软件里面的参考净值只会以涨跌停价或者停牌前最新价格进行计算，此时的参考净值可能不能充分反映打开涨跌停或者复牌后的行情变化。

二、沪深港ETF

相比于普通A股ETF，这类ETF会增加汇率的概念。主要原因是，境内上市的ETF是人民币计价的，因此对于港股部分会涉及到汇率的折算。相比于A股ETF就会复杂一点。

图:某沪深港ETF的参考净值计算公式

三、跨境ETF

跨境ETF可以分为纯港股ETF还有一些海外指数ETF。

纯港股ETF相对比较简单，和沪深港ETF中的港股部分较为类似。如下图所示:

图:某港股ETF的参考净值计算公式

纯海外指数ETF，以美股ETF为例，会引入一个新的概念，就是标的指数涨跌幅，如下图所示。但是区别也不仅于此，因为美股交易时段和A股不匹配，因此这类ETF往往体现出来的是在A股交易时段内IOPV不会变动。因此客官们参考IOPV进行套利往往不能得偿所愿。

图:某美股ETF的参考净值计算公式

四、商品ETF

目前商品ETF中规模较大的是黄金类ETF，一般都会根据黄金现货合约来计算。其实很多客官经常会问的一个问题是上海金ETF为什么不根据上海金价格计算参考净值，而要根据现货合约Au99.99来计算。这个原因比较直接:主要还是考虑到上海金合约一天只有两个价格，这样IOPV不会连续，因此会考虑采用Au99.99的价格计算。

图:黄金类ETF的参考净值计算公式

除了黄金类ETF，还有就是商品期货ETF，这类计算参考净值的时候就会增加合约乘数这个参数，如下图所示。这个逻辑也比较简单，主要还是因为期货合约是保证金交易，因此需要增加这个参数。

图:商品期货类ETF的参考净值计算公式

目前，A股市场中权益类ETF和商品类ETF的参考净值计算大抵是分成以上几类。有一些特殊的跨境ETF，涉及多国市场，还有一些涉及汇率选择等等因素。因此，今天这篇文章不能穷尽，但是大抵逻辑是类似的。

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