深交所首批公司债券续发行落地

8月15日，《证券日报》记者从业内获悉，首批4单续发行的公司债券已于近日在深圳证券交易所落地。据悉，深交所曾于7月18日发布《关于试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务有关事项的通知》(以下简称《通知》)，正式启动公司债券续发行试点工作。

续发行通过优化融资流程、强化市场联动，为发行人提供了更加灵活高效的融资工具，为投资者创造了更具流动性的交易环境。目前还有多家企业正积极筹备公司债券续发行，预计将在未来几个月逐步落地。

深交所相关负责人表示，续发行机制的推出是丰富债券发行方式、增强发行人融资灵活性的重要举措，通过优化发行机制、整合存量债券资源、扩大单券规模，可实现二级市场流动性提升，深化市场价格发现功能。后续，深交所将持续推动更多发行人运用续发行机制，合理规划债券发行安排，高效满足融资需求。

公司债券续发行态势良好

为了规范深交所公司债券续发行和资产支持证券扩募业务活动，满足市场主体合理融资需求，进一步提升债券市场流动性，《通知》围绕发行机制优化、做市机制衔接、投资者权益保护三大目标，对公司债券续发工作作出系统性安排。

《通知》一经发布，便得到市场主体的积极响应。其中，广发证券股份有限公司、招商局公路网络科技控股股份有限公司、国信证券股份有限公司、深圳市投资控股有限公司率先参与首批公司债券续发行试点，成为这一业务创新的先行者。

具体来看，上述4家公司在深交所发行的“25广发D7”“25招路K1”“25国证03”和“25深投02”续发行规模分别为20亿元、5亿元、30亿元、10亿元，续发后单券规模分别增至50亿元、20亿元、42亿元、20亿元。

某央企财务负责人表示:“续发行机制让我们对融资节奏的把控更具弹性。通过灵活调整发行规模，企业能更好地把握市场窗口，同时避免大规模发行对市场资金的冲击。”

续发行后，单券规模的增加和增量投资者的引入，能充分发挥资金汇集效应，有效激活了存量券交易及流通动能，价格的二次发现也有助于发行人收益率曲线内生稳定，有利于合理控制融资成本。

某国企财务负责人表示:“通过债券续发行取得了满意的发行结果，发行价格较为理想，债券投资者数量增加、投资者类型更加多元，会考虑在未来再次开展债券续发行。”

值得关注的是，在发行过程中，商业银行、保险机构、公募基金、证券公司等各类投资者认购热情高涨，这一现象充分彰显了市场对续发行机制的高度认可。

多位投资者表示，续发行机制保持了发行的连续性，减轻了债券一次性发行对市场造成的资金压力和流动性不足问题，有助于平滑市场波动以及提高单券的市场流动性，为其寻找交易对手方提供了便利。

助力一二级市场协同发展

近年来，深交所不断推进债券市场基础设施建设，致力于实现一二级市场的良性互动，提升市场服务的质量与效率。

具体而言，一是修订了《深圳证券交易所债券发行业务指南第1号——公司债券和资产支持证券发行上市挂牌业务指南》，上线债券簿记建档系统，以此提高发行登记上市的效率，优化市场参与者的使用体验。

二是构建起涵盖现券、回购、借贷、信用衍生工具的多品类债券交易业务体系，充实交易工具箱，丰富资产管理手段，为投资者开展多元化债券投资策略提供支持。

三是推动分层做市机制深化发展，夯实流动性建设的制度基础，为约350只基准做市券和220只自选做市券提供做市服务，使得报价活跃度与流动性得到明显提升。

四是丰富债券工具型产品供给，以满足日益增长的投资需求。一方面，债券指数体系逐步完善，例如8月12日国证指数发布深证AAA国企信用债、深证AAA民企信用债指数，持续扩大债券指数的覆盖品类；另一方面，债券ETF创新成果不断，今年陆续推出首批基准做市信用债ETF及科创债ETF，有力促进了市场活跃度的显著提升。

深交所表示，下一步，将继续加强市场基础设施建设，从融资端与投资端两侧发力推动债券市场发展，着力服务经济高质量发展。

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