美联储真会加息75个基点吗？

2022-06-14 15:36来源：证券之星阅读量：8507

那些认为5月份卖出去的人可以避免标准普尔500指数今年单周两次下跌超过5%的情况。

许多人认为，美国的通胀预期在今年3月见顶，因为整体和核心CPI在4月份有所下降但5月份CPI不仅超出预期还再创新高，同比增长8.6%，如下图所示，为40年来最高核心CPI也较上月保持坚挺，上涨0.6%，涨幅不低于4月

根据下图中的权重对CPI进行了细分，显示了哪些类别对CPI的贡献最大包括住房，房租，家庭能源和公共事业，占42.4%包括私人和公共交通在内的交通工具占18.2%，位居第二，其次是食品饮料，占14.3%

更详细地看每个类别，房价同比上涨5.4%，房租同比上涨5.1%酒店价格同比上涨22.4%，自驾和飞往目的地价格分别上涨48.7%和37.4%

当地时间6月15日，美联储将召开政策会议，路孚特工作空间提供了一份关于市场对利率路径预期的研究报告7月联邦基金期货合约目前定价为98.5375，这意味着政策利率将达到1.46%根据下表，这意味着政策利率在1.25—1.50%之间的概率为80%

虽然已知加息50个基点，但更值得注意的是，据IRPR应用，6月13日更新数据显示，加息75个基点的可能性从20%上升至69%。

展望7月份的会议，图表显示政策利率有55%的概率可能在2.00—2.25%之间下跌最终，我们可能会在6—7月会议期间看到总共125个基点的加息，无论是75个基点，然后是50个基点，还是相反考虑到5月份的通胀数据，支持前者也不是没有可能

即使7月份政策利率达到2.25%，按照下图所示的债券市场，仍然会偏离目标两年期美国国债收益率创下3.0%的历史新高，可视为政策利率的代表此外，10年期美国国债和2年期美国国债之间的利差为9个基点，表明收益率曲线正在变平

以及红色和灰色线来覆盖未来的通胀预期，这表明五年内的通胀仍将高于2%的目标，这给美联储抗击通胀带来了进一步的压力。

PCE价格指数将是5月份的关键数据，因为核心PCE是美联储衡量市场通胀温度的首选指标核心PCE在今年2月达到5.3%的峰值，4月降至4.9%这一指标在5月份的上升肯定会给美联储带来更大的抗通胀压力下一份核心个人消费支出报告预计将在6月15日美联储会议两周后的6月30日发布

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