多因素导致次新基金业绩悬殊

2022-12-05 08:59来源：中国网阅读量：16353

市场动荡，主动股票型基金业绩分化明显即使是成立时间不长的次新基金，受基金成立时间，股票仓位，配置方向等因素影响，业绩分化也同样悬殊有的成立半年以上就有近40%的回报，有的近一年亏损超过30%

过去一年，市场震荡下行，代表大盘蓝筹股的上证综指跌幅超过11%，代表新兴成长股的创业板指数跌幅超过30%从行业表现来看，煤炭行业相当抢眼，电子，电力设备，计算机，国防，军工，汽车等行业不尽如人意

次新基金由于市场震荡调整，整体表现较差Choice数据显示，截至12月2日，成立半年至一年的主动股票型基金共有277只，其中半数以上的新基金成立以来跌幅超过5%，亏损超过10%的基金多达84只此外，有74只基金取得正收益，其中38只基金的收益超过5%

具体来看，成立以来业绩较好的次新基金中，截至12月2日，招商核心竞争力混合A成立以来总回报为38.39%，鑫元长三角混合A，郭进量化精选混合A成立以来回报率均在20%以上。

表现不佳的次新基金中，截至12月2日，永赢优质精选混合A成立以来亏损31.87%，嘉实平衡精选一年持有期混合A，浦银安盛优质优选混合A成立以来亏损均超过20%。

通过对次新基金的业绩分析可以发现，导致业绩差异的主要因素有三个:

第一，编制点由于过去一年市场的波动，在市场高点和低点成立的基金业绩差异很大从业绩排名靠前的基金来看，大多成立于今年3，4月份由于市场处于非理性下跌趋势，这给了这些新基金建仓的好机会

如招商核心能力混合成立于4月13日，鑫元长三角混合成立于3月30日，郭进量化精选混合成立于3月18日，中信建投优质优选一年持有期混合成立于3月28日。

业绩不佳的次新基金大多成立于大盘高点数据显示，成立以来跌幅超过20%的16只基金中，有14只成立于去年12月和今年1月比如浦银安盛优质优选混合成立于去年12月28日

二是基金仓位即使在市场低点设立基金，如果不及时建仓，也可能是竹篮打水一场空以华安新能源主题混合为例该基金成立于今年5月11日，恰好是市场的低点但从基金净值的走势来看，直到7月底，基金净值几乎没有太大变化，也就是说基金的仓位较低同期新能源指数上涨30%左右虽然基金在三季度大幅加仓，但随之而来的是市场调整截至12月2日，该基金自成立以来已亏损逾20%

第三是选股能力在波动的市场中，基金经理选股的能力非常重要通过梳理发现，一些成立以来业绩最低的次新基金，其换仓换股的频率较高以应永优质精选组合为例基金季报显示，前十大重仓股更换频繁如今年一季度末，基金重仓爱尔眼科，迈瑞医疗，爱美客，九洲药业，凯莱英等医药股二季度末，益丰大药房，石爻科技，人民等医药股成为基金新进仓位前十名但到了三季度末，上述医药股从其前十大持仓中消失，导致本基金错过了四季度以来的医药股行情

近期市场持续震荡调整从新基金发行市场来看，无论是私募还是公募基金，主动股票型基金都成为近期新基金发行的重点在不少机构看来，目前或又一轮是建仓的好时机

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