医美公司半年报比拼：38家揽入千亿冠昊生物净利暴降逾700%

a股上市公司半年报落幕中新经纬梳理发现，医美概念所属的38家上市公司总营收超过1000亿元，复星医药和华东医药均超过100亿元，33家公司实现盈利，24家公司净利润增速为负

尽管疫情反复，但以高毛利率著称的医美行业在二级市场却炙手可热2022年上半年，38家上市医美公司总营收超过1000亿元，复星医药和华东制药营收均超过100亿元科思股份营收增速最高，达到61.29%，洁雅股份下滑幅度最大，达到42.62%

复星医药上半年营收和净利润双双排名第一，前者同比增长25.88%，后者同比下降37.67%，与公司股票亏损有关半年报显示，复星医药持有的BNTX股份股价变动造成公允价值损失等净影响超过10亿元，非经常性损益同比减少12.27亿元

国际医疗业绩垫底，上半年归属于净利润—5.96亿元，同比下滑65.53%同时，其现金流也同比下降360.53%，主要是受疫情及旗下Xi安高新医院和Xi安国际医学中心医院停产影响

上半年，豪生物归属净利润为—2.44亿元，同比大幅下滑706.56%半年报显示，由于珠海翔乐存货及商誉减值损失，公司净利润减少2.76亿元

根据消息显示，珠海祥乐是2016年以发行股份及支付现金方式收购的上市公司其主要业务是代理人工晶状体产品往年是上市公司的牛2017年至2019年，关昊生物人工晶体业务营收分别为2.44亿元，2.04亿元和1.44亿元，分别占营收的54.21%，44.53%和32.79%近两年，伴随着人工晶状体被纳入收藏，关昊生物人工晶状体业务收入持续下滑

《医美三剑客》的表演差异化

国内玻尿酸龙头企业爱美客，华西生物，浩海柯胜是行业前三巨头，并称医美三剑客他们上半年的表现如何

数据显示，爱美客，华西生物和渤海柯胜上半年归属于上市公司股东的净利润分别为5.91亿元，4.73亿元和0.71亿元，同比增速分别为38.90%，31.25%和—69.25%。

好生科在医美三剑客中严重掉队半年报显示，其净利润下滑是多重因素叠加:受上海疫情影响，相关主要生产子公司生产受到较大影响，营业收入较上年同期下降，导致毛利下降，停工损失9000多万元，其次，集团子公司庄文希与原国内独家经销商的经销协议终止，工厂启动阶段性停产降费计划，导致营业亏损约1466万元，庄文希部分资产组减值损失2500万元，没有收到投资产品的分红等

虽然爱美客在三家公司中表现尚可，但其归属净利润增速暴跌去年同期，归属于爱美客的净利润同比增长188.86%

爱美客投资者关系负责人对媒体表示，今年上半年，疫情几乎影响了90多个城市，控制了很久的一线城市影响比较大公司销售收入相对较高的部分一线城市有所控制，导致公司今年上半年净利润增速放缓

从毛利率上来说，医美爱美客可谓孤家寡人数据显示，其上半年销售毛利率高达94.39%，甚至超过了贵州茅台分产品看，注射用两种皮肤填充剂毛利率再创新高，溶液注射产品毛利率达94.07%，凝胶注射产品毛利率达96.05%，同比上升2.74个百分点，得益于营业收入大幅增长和营业成本小幅下降

此外，华西生物的销售毛利率在逐年下降数据显示，2020年，2021年，2022年上半年，华西生物销售毛利率分别为81.41%，78.07%，77.43%华西生物在半年报中表示，如果未来公司业务规模，产品结构，客户资源，成本控制等方面发生较大变化，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降，成本费用增加，或者客户需求发生较大变化，公司将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或者下降的风险

未来有哪些投资机会。

根据研究机构FrostSullivan的报告，中国已成为全球第三大医疗美容市场2021年市场规模将达到1891.2亿元，预计2026年将达到3998.1亿元，未来五年复合增长率为16.2%

医疗产业链上游是医疗美容耗材，药品生产企业，设备生产企业，医学院校，中游是医疗美容机构，包括公立医院，专科医院，民营机构的整形美容覆盖下游传统广告，美容院，互联网营销平台

展望医美行业未来走势，长城郭蕊证券表示，中国医美行业处于快速发展阶段，上游医疗器械厂商将充分受益注射医疗产品中，玻尿酸行业竞争激烈，建议关注差异化产品布局的公司，肉毒素行业竞争格局好，壁垒高，产品获批的公司将充分享受先发优势带来的行业红利，再生注射医美产品处于起步阶段，有获批产品的公司将受益医美设备行业进口品牌占主导地位建议中国企业通过收购关注该领域，享受该板块市场快速增长带来的红利

东兴证券表示，上半年疫情反复在一定程度上造成医美需求积压但在国内疫情稳定的情况下，考虑到轻医美容项目的治疗性和消费粘性，上半年积压的医美需求有望逐步释放，带动下半年相关公司业绩回升

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