大宗商品持仓成本飙升镍现货出现2008年以来最大贴水

2022-09-28 22:42来源：证券之星阅读量：15896

智能金融APP了解到，最近，美元的上行和利率的上升大大增加了银行在伦敦金属交易所为头寸融资的成本，尤其是欧洲银行据多名交易员称，镍是LME最贵的金属，美元和利率的走势使得这些银行急于出售持有成本越来越高的头寸周一，镍的现货合约较3个月远期合约达到2008年金融危机以来的最大贴水，达到167美元/吨

Marex大宗商品销售主管阿拉斯泰尔·芒罗表示:现实情况是，银行总是要为金属头寸融资，而镍是持有成本较高的金属之一从价差走势可以看出，这是一个关于降低风险的事件，任何一家积极融资的银行都会参与其中

与今年早些时候相比，镍的价格差异发生了很大变化当时，短期镍合约获得了较大的溢价，表明供应紧张在3月份的卖空市场期间，备受关注的现货和3个月远期合约之间的价差飙升至800美元以上，这几乎导致全球最大的镍和不锈钢生产商青山控股集团的崩溃

交易员表示，过去一周利差大幅下降的主要驱动力是银行的抛售，银行持有短期头寸以对冲长期头寸长期合约的价差也有类似的趋势，但交易不太活跃，主要用于对冲现货市场的长期敞口

大众在对冲镍价格风险方面尤其积极，覆盖了未来9年的部分需求，是伦敦镍合约多头头寸的最大持有者之一今年早些时候，由于镍价飙升，该公司从这些头寸和其他大宗商品头寸中意外获利38亿美元

但此后，伴随着市场对俄罗斯限制供应的担忧转变为对需求前景恶化的担忧，镍价出现下跌目前，3个月远期合约价格下跌0.6%，前一交易日下跌1.2%，至每吨21950美元，而3月份的高价为每吨55000美元

高盛的Nicholas Snowdon等分析师认为，到今年年底，镍价将下跌近30%他们将镍的三个月远期合约价格预期从之前的26000美元/吨下调至16000美元/吨，将六个月和12个月远期合约价格预期从之前的30000美元/吨和28000美元/吨分别下调至18000美元/吨和20000美元/吨对于2022年和2023年镍的平均价格，他们目前的预测分别为24，300美元/吨和18，500美元/吨

在LME 3月暂停镍交易之前，镍价实际上在3月8日超过了每吨10万美元。

交易所对危机的处理引发了很多批评3月事件后，镍市场流动性较低

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